国泰海通证券发布研报称，守护康耐特光学（02276）“增执”评级，公司为大家镜片龙头企业，SKU丰富+性价比凸起+家具结构优化+C2M格式高效，推动盈利才智不时增强、市集份额稳步升迁；且贴合式或为智能眼镜近视处分决议的最优解，公司异日望进一步冲破国表里智能眼镜边界的挫折客户，发展有望更表层楼。

　　国泰海通证券主要不雅点如下：

　　公司发布正面盈利预报，预期2025年股东应占净利将较2024年加多不少于30%

　　1）2025年净利高增主要因：①1.74折射率镜片非常他多功能家具销量加多；②本公司的范围化效应执续放大及机械自动化水平提高；③本公司积极优化融资结构，提高资金收益及裁汰融资老本2）经由测算，按年度看，2025终了股东应占净利不低于5.57亿元/同比增长不低于30%；按半年度看，25Q4终了股东应占净利不低于2.83亿元/同比增长不低于29.3%。

　　逾额完成激发假想，澳门赌城智能眼镜布局加快

　　公司24H2/25H1归母净利润离别终了增速+30.3%/+30.7%，25H2增速不低于29.3%，单H利润增速矜重；同期字据2024年股权激发，2025年度假想为公司归母净利润（剔除股份激发用度后）同比增长不低于21%，逾额完成利润假想。近期公司智能眼镜业务迎来催化：1）12月30日，2026年国补计谋发布，数码家具购新补贴拓展智能眼镜和智能家居家具品类。2）Meta

　　Platforms和依视路陆逊梯卡正在推敲2026年底前将AI眼镜的产能升迁至2000万副以上。3）公司成为阿里夸克AI眼镜的独家镜片供应商。公司现在执续拓展XR业务，智能眼镜布局加快。

　　风险指示

　　定制镜片、自有品牌鼓吹不足预期，智能眼镜镜片业务发展不足预期，行业竞争加重等

连累剪辑：史丽君