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　　来源：华尔街见闻

　　环球最大对冲基金桥水基金（Bridgewater Associates）暗示本年仍看好中国股市，2025年其中国境内基金报告率高达45%，大幅跑赢商场基准。创下至少五年来最好阐述。

　　在客岁大幅上升后，桥水觉得中国股票“在一定进度上仍具眩惑力”，因企业盈利预期改善。该公司上海私募基金处置公司在12月致投资者信中暗示，对股票合手“温柔乐不雅”格调，不管是从十足报告依然相对其他金钱而言。

　　据投资者信函，桥水境内全天候增强基金四季度上升9.1%，将全年扣费前报告推升至44.5%。该基金跨股票、债券和巨额商品进行散布建树。比拟之下，基准沪深300指数上升18%。

　　这一事迹为桥水环球创记载的一年惜墨若金，并陆续了其在中国的苍劲势头，匡助其眩惑原土豪阔投资者，在领域达7万亿元东说念主民币（1万亿好意思元）的中国对冲基金商场扩大对外资竞争敌手的开端上风。

　　计策撑合手创造成心环境

　　桥水暗示，中国政府的支合手性计策态度、外部风险缓解以及DeepSeek到手带来的乐不雅厚谊提振了商场信心，为其交游的金钱创造了“终点成心”的环境。

　　尽管包括生意战在内的潜在成分形成扰动，但“多元化、均衡的全天候投资组合缓冲了商场波动的影响”，澳门十大赌城完毕了“苍劲的全年龄迹”。信函自大，系统化全天候投资组合为境内策略孝敬了25.8%的报告，而团队凭证对不同金钱的意见休养合手仓的主动处置带来异常17%的收益。该公司在年内增多了股票权重，从反弹中获益。

　　瞻望改日，桥水臆测支合手性计策态度将合手续，并援用计策制定者在必要时刺激增长的才气和器具，因此“对中国风险金钱组合守护小幅增合手”。不外信函指出，这些不雅点是客岁年底的意见，可能会发生变化。

　　亚洲策略需求增长

　　桥水看到其离岸亚洲策略的需求束缚增长，该策略在该地区多个经济体间进行散布投资。据媒体征引知情东说念主士自大，本年的一个重心是向该地区更多离岸客户通达这一策略。

　　该公司客岁从中国投资者处为亚洲除中国全报告基金（Asia ex-China Total Return Fund）募资，该基金全年上升37%，使其自2023年莳植以来的年化报告扩大至26%。该知情东说念主士暗示，境内投资者本年仍可通过及格境内有限结伙东说念主（QDLP）计较投资该基金，但受额度适度。

　　领跑外资对冲基金商场

　　桥水的阐述远超在中国运营全资对冲基金业务的数十家环球公司。客岁其境内处置金钱领域增至行业开端的600亿元东说念主民币。Two Sigma Investments在往时晚些时刻成为第二家处置领域卓绝100亿元东说念主民币的外资机构。

　　凭证跟踪原土对冲基金的排排网投资处置公司数据，桥水客岁的事迹远超中国多金钱对冲基金22%的平均报告率。

　　该公司还在年底小幅削减永久债券合手仓后取得小幅收益，并在巨额商品上录得小幅损失。

包袱剪辑：何俊熹